中海油：收购尼克森令其财政受损
以$151亿元收购尼克森公司是否会给中海油带来预期的经济效益？据中海油首席分析员称，该公司总体投资回报率为11%，但尼克森的资产回报率只有令人失望的3.5%。据该分析员称，中海油曾向加国政府保证保留尼克森所有员工，而正是这一原因使公司财务状况受损。
Has the $15.1 billion Nexen acquisition brought expected financial benefits to CNOOC? According to the company’s leading analyst, CNOOC’s investment return on Nexen assets was a disappointing 3.5%, compared to 11% return on the company’s overall investment. Retaining Nexen’s workforce as it pledged to Ottawa has hurt the company’s financial performance, says the analyst.
（大中报泊然报道）据《环球邮报》报道，中国国有企业中海油（CNOOC）的首席分析员指出，收购加国能源公司尼克森（Nexen）令中海油财政业绩受损，由于中海油承诺不会缩减加国职员人手，令公司的财政状况更加雪上加霜。
在今年早些时候，中海油终于获得联邦政府的批准，以$151亿美元收购总部位于卡尔加里的尼克森公司，这也是中国公司单一最大宗的海外收购行动。
按照收购协议，中海油向渥京作出多项承诺，其中包括将公司北美总部留在卡尔加里，以便进行更长远的长期油砂投资，以及在多伦多证券交易所上市等。到目前为止，中海油已经兑现了这些承诺，并且公开表示看好这宗收购交易。中海油行政总裁李凡荣(Li Fanrong)在今年9月曾表示，一切都符合公司的预期，公司现在正在讨论应该如何将投资收益最大化。
但是中海油首席能源研究院陈卫东（Chen Wei Dong）在北京接受采访时却表示，中海油收购尼克森后遭遇了一系列问题，其中包括公司在主要的长湖（Long Lake）油砂矿的开采活动，该项目在投产五年后仍无法达到每天72,000捅沥青的最大产能。
陈卫东称，中海油的总体投资回报率超过11%，但尼克森的资产回报率只有3.5%，因此这是一个令公司关注的问题。
陈卫东解释称，最主要的还是人力资源问题，尼克森在全球雇佣了大约3,200名员工，其中有一半是在加拿大。而通常一个公司在完成收购后都会对被收购公司进行大规模裁员，例如此前Chevron公司收购Gulf，Exxon公司收购Mobil，BP公司收购Amoco后都曾无一例外的这样做。但是由于中海油在收购协议中承诺不会缩减加国职员人手，因此公司无法进行裁员。陈卫东称，如果中海油继续这一路线，他无法看到如何才能提高尼克森的效率。
陈卫东在中海油扮演着与众不同的角色，虽然他为该公司工作，但他只是担任研究员。因此从这意义上说，他的评论在一定程度上只代表他个人的意见。中海油表示，陈卫东的言论并不代表公司，而陈卫东也迅速回应称，中海油既然做出了承诺，就一定会兑现。卡尔加里的尼克森公司总部并没有对陈卫东的言论做出评论。
但是，陈卫东的言论仍然可以让外界了解中海油收购尼克森后，可能会如何重新审视这一收购交易。此前一些公司在收购加拿大公司时也曾附带大胆的承诺，但是当情况发生改变时，这些公司就背弃了自己的承诺。联邦政府曾经因此在2009年采取法律行动，控告美国钢铁公司（U.S. Steel Corp.）在收购加拿大钢铁公司Stelco Inc后，违背了保护就业的承诺。
目前，中国的能源巨头正处于全球抢购风潮的中心。埃森哲（Accenture）最近公布的一份报告称，中国在2012年花费$646亿美元进行海外收购，在此前十年外资并购和收购的年复合增长率达到32%。
事实上，这些收购交易都是来自大型国有企业，在过去十年它们有三分之二的自然资源开支是用于购买石油和天然气。在某种程度上，这些收购交易是奉命完成，以便满足中国这个能源饥渴的新兴超级大国的需求。
中海油在今年2月26日完成对尼克森的收购后，便感受到这宗交易造成的直接影响。在2013年上半年，中海油的产量增加了23%，但营运开支却攀升了近50%。分析师预测除去非经常性项目，该公司的盈利增长在2013年将会持平。
但是陈卫东也对中石油未来在加拿大的投资充满期待，特别是中石油目前正在争取 的卑诗省北部的液化天然气出口项目。陈卫东认为从石油转换到天然气，就好像从煤转换到石油，这个市场转型将会产生数十年的天然气需求，他同时反驳了一些批评者认为加拿大未有迅速采取行动去赢得全球液化天然气市场份额的说法。
陈卫东称，国际能源机构预测21世纪是天然气的黄金时代，他认同这个观点。他指出，在过去一个世纪里，石油一直是矿物燃料之王，如果天然气是其继承者，其也可能会称霸很长一段时间，因此，根本无需为加拿大担忧。