加拿大第一季度 GDP 按年增长率为 2.2%，高于预期

（大中网/096.ca讯） 据路透社（Reuters）报道，加拿大统计局周五（5月30日）表示，在加拿大与美国的关税争端喧嚣之际，加拿大抢占先机，推动了第一季度的经济增长。

统计局发现，实际国内生产总值（GDP）在三个月期间按年增长了2.2%，比2024年第四季度的2.1% 略高。

统计局还调整2024年最后一个季度的实际GDP数据，下调了0.5个百分点，去年其他季度的数据也在周五的发布中进行了调整。

今年第一季度的经济数据高于统计局1.5%的增长预期，也高于加拿大央行1.8%的增长预期，亦高于经济学家们普遍预期的1.7%。

出人意料的强劲 GDP 结果让一些经济学家预测，加拿大央行将在6月4日的议息会议中维持基准利率不变。这将是利率连续第二次维持在 2.75%。

根据伦敦证交所（LSEG）数据与分析公司的数据显示，截至周五（5月30日）上午，货币市场认为6月4日维持利率不变的概率为80%以上。

周五同一天，美国商务部发布的数据显示，美国4月个人消费支出（PCE）环比上涨0.2%，较3月的0.7%明显放缓。分析人士认为，最新数据反映了许多美国消费者对经济的潜在焦虑情绪，此前一个季度的消费支出为近两年来最疲软水平。尽管进口商品的关税提高尚未广泛体现在商品价格的上涨中，但美国消费者信心下滑，个人财务前景的预期也降至历史最低水平。

加元在加拿大统计局和美国商务部发布数据后走强，当天加元兑美元报 1.3793；加拿大两年期国债收益率上涨约2个基点，至2.620%。

美国的关税威胁充斥着加拿大第一季度的经济，尤其是对贸易敏感的汽车行业和钢铝行业。

这些进口关税和加拿大的报复性关税最初是在 3 月初征收的，但川普出尔反尔，加美各自面临着各种调整和豁免。

统计局发布的数据显示，今年前三个月，进口商品缴纳的关税名义上增加 5.46 亿元（约合 3.96 亿美元），总计 19.5 亿元，季度增幅达 39%。

统计局注意到，对贸易战迫在眉睫的担忧，激发了加拿大进口商和出口商抢在关税之前采取囤货行动。

统计局称，受乘用车、工业机械和零部件出货量增加的推动，第一季度货物出口增长了1.6%。非农工商业也在增加库存，扭转了上一季度库存减少的趋势，推动了GDP的增长。

阻碍增长的因素是进口的增加和住房销售活动的放缓。

代表转售的地契转让支出按季度下降了 18.6%，这是大约三年来的最大降幅。

统计局发现，由于收入增长疲软，第一季度家庭支出和储蓄速度同时放缓。

满地可银行（BMO）首席经济学家波特（Doug Porter）在给客户的一份说明中表示，虽然总的GDP数据强劲，但仔细观察第一季度GDP的细节就不那么乐观了。

他指出，剔除库存和净出口的最终国内需求在第一季度年率下降了 0.1%。

3 月份的数据显示，实际GDP增长了 0.1%，从 2 月份的小幅萎缩中反弹，原因是建筑业、零售业、采矿业和油气开采业的增长。但3月份制造业下降0.4%，为3个月来首次月度萎缩。3月份公用事业支出也环比下降4.1%。

统计局预计，4月份经济将增长0.1%，尽管制造业将出现连续第四个月下滑。

经济学家波特认为，4 月份的预期增幅虽然不大，但考虑到加美贸易战的压力，弹性依然“惊人”。

加拿大央行会在6月4日宣布利率之前仔细分析GDP数据。

央行在担心通胀出现时往往会提高政策利率，而在经济需要提振时则会降低政策利率，但在美国意图颠覆全球贸易一体化的背景下，这两种做法都面临风险。

加拿大央行在 4 月份的议息会议中暂停了对政策利率的任何调整，当时表示需要更多的信息来了解关税将如何发展和影响经济。

波特表示，经济学家可以对细节 “争论不休”（quibble），但 2025 年迄今为止的 GDP 数据显示，加拿大经济 “没有明显的困扰” 信号。

波特在声明中还说："有了这一系列强劲的经济成绩，我们正式放弃了下周降息的预测，现在我们期待八周后的7月30日下一次议息会议会如何调整利率。"

尽管第一季度经济表现强劲，但加拿大审计、税务及咨询公司 RSM 的经济学家阮图（Tu Nguyen）预计，第二季度经济将出现萎缩。

她认为，贸易的不确定性将使投资和家庭支出停滞不前，也将使房地产市场持续低迷。

她还表示，由于GDP出人意料地大幅增长，而且有迹象表明核心通胀率正在上升，加拿大央行可能会选择将政策利率稳定在2.75%的水平上。

加拿大皇家银行（RBC）经济学家简森（Nathan Janzen）和徐艾比（Abbey Xu）在一份报告中提到，6月4日的议息会议是央行一次 “棘手”（close call）的决定，但连续第二次维持利息不变的可能性要大于降息。