得益公司股票涨得好，加拿大首席执行官在2024年薪酬增长近 20%

（大中网/096.ca讯） 加拿大环球邮报（Globe and Mail）报道说，由于股票价格飙升，公司董事会越来越多地选择用股票而不是期权来支付高层领导的薪酬，加拿大的高层管理人员去年的薪酬增长了近 20%。

一项与咨询公司 Global Governance Advisors （GGA）合作进行的加拿大 100 家最大上市公司首席执行官薪酬年度审查发现，2024 年首席执行官的年薪、奖金、股票奖励和其他报酬总额的中位数达到了 10,303,190元，比 2023 年增长了 19.6%。

这标志着加拿大大型公司的首席执行官年收入首次在超过 1000 万元。

强劲的股市表现是这一增长的主要推动力，S&P/TSX 综合指数去年也上涨了约 20%。首席执行官们普遍大幅超越了董事会为他们设定的业绩目标，这意味着他们有资格获得丰厚的奖金和股票奖励。

咨询公司 GGA执行合伙人格里格莱维奇（Paul Gryglewicz）表示，排名前 100 位的首席执行官平均获得的短期奖励薪酬比他们的基本工资高出 55%。

例如，如果董事会设定的目标奖金相当于首席执行官基本工资的两倍，那么该首席执行官获得的总收入将超过其基本工资的三倍。格里格莱维奇透露，公司董事会将更严格地审查首席执行官第二年的公司目标设定过程。

他说：“我们已经看到了这些奖金激励的积极作用。公司董事会需要注意的是，首席执行官在制定公司目标时，标准是否足够高，还是过于保守？”

他解释说：“这一界限（fine line）比较模糊。公司董事会需要和首席执行官在这一方面达成一致。”

股东们也仍然广泛支持高管薪酬政策，大多数投资者投票支持所谓的“薪酬决定权”（say on pay），意即股东们可以通过投票表达对公司高管薪酬水平和结构的看法，对不合理的薪酬计划提出质疑和反对，从而在一定程度上影响公司的薪酬决策，以确保高管薪酬与公司业绩和股东利益相挂钩。根据咨询公司劳利玛（Laulima Consulting）的数据显示，截至 5 月 16 日，多伦多证券交易所 60 家公司的 40 次年度股东大会上，薪酬决定权平均获得了 93.8% 的支持率。

然而，首席执行官薪酬的飙升与加拿大统计局数据显示的 5 月份加拿大人平均小时工资同比 3.4% 的增长形成了鲜明对比。

事实上，加拿大人平均工资想要达到两位数增长要跨越几十年的时间。例如，根据加拿大统计局的数据显示，从1981年到2011年的30年间，加拿大全职劳动力的平均时薪增长了14%。

相比之下，咨询公司GGA发现，2024 年前100家企业首席执行官的报告薪酬总额中位数比 2011 年高出 97%。推动这一增长的是以股份为基础的奖励，通常包括有工作年限要求的限制性股票（RSU）和绩效考核股票（PSU）的，自2011年以来增长了277%。

智库加拿大政策选择中心（Canadian Centre for Policy Alternatives）资深经济学家麦克唐纳（David Macdonald）表示，上世纪 80 年代，首席执行官的收入约为普通劳动力工资的 50 倍。如今，这一比例已接近 250。

麦克唐纳说：“在经济形势好的时候，这一比例会上升很多，但有趣的是，在经济形势不好的时候，这一比例并没有下降。这就是人人争当首席执行官的原因。”

加拿大出现这种情况的部分原因是，加拿大首席执行官的股票薪酬往往根据公司股票的相对表现来衡量。这意味着，即使在股市大幅下跌的时期，如果首席执行官让公司股票交易价格高于同行，他们仍然可以达到业绩目标。

咨询公司GGA的格里格莱维奇说：“这与美国的薪酬制度有很大不同。在美国公司，大部分公司是以绝对股价为基础设定目标。”

加拿大的薪酬制度可以限制首席执行官薪酬在熊市中的下跌空间，而美国的薪酬制度则允许在牛市上涨时向首席执行官支付更多的薪酬。

加拿大电商平台 Shopify Inc. 首席执行官吕特克（Tobias Lütke）的 2024 年薪酬方案就是一个明显的例子。他去年薪酬的绝大部分是股票期权，价值 154,136,260 元，更直接地与 Shopify 股票的绝对业绩挂钩。

咨询公司GGA的格里格莱维奇说：“在这种情况下应用股票期权，按照加拿大的做法，首席执行官能拿到很突出的薪酬。但是，你如何激励一位身价过亿的富翁再创造10 亿元的价值呢？只有在股东未来受益的情况下，你才能用一些更极端的方式让他们为自己创造更多的收益。”

股票期权（options）给予首席执行官以一定价格购买股票的权利，而不是在限制性股票和绩效考核股票的情况下，赠送这些股票。近年来，由于税收变化和机构投资者的批评，股票期权已成为一种不太常见的高管薪酬形式。根据咨询公司GGA 的数据显示，2024 年前100家公司首席执行官的期权奖励中位数比 2011 年低 31%。

女性是前100家公司首席执行官中最显眼的异类，在榜单上仅占少数。前 50 名只有一位：加拿大国铁公司（CN Railway）首席执行官罗宾逊（Tracy Robinson），她的薪酬总额为 1860 万元，排名第 16 位。

由于持续的市场波动和经济不确定性使情况难以提前预测，董事会似乎也越来越多地运用自由裁量权，决定是否根据上一年确定的薪酬公式上调或下调首席执行官的薪酬。

咨询公司休格森（Hugessen Consulting）管理合伙人谭女士（Michelle Tan）称，多伦多证券交易所 60 家公司中有 14 家披露了对其薪酬做法的正式调整，其中 9 家公司选择增加首席执行官薪酬，5 家公司选择削减薪酬。

谭女士说：“这样做既有积极的一面，也有消极的一面，这表明董事们在首席执行官薪酬问题上正在尽可能地接近股东的决定。但我认为，如今的幕后商议比以往任何时候都要多。”