华人公司嘉汉林业五名高管被罚近8千万元

 

大中报综合讯：自2014年就引发加拿大华人广泛关注的“嘉汉林业公司(Sino-Forest)欺诈误导投资者案”有最新进展：7月11日周三，安省证监会下令对该中资企业的创始人及四名前高管处以罚款并没收所得，合计金额7630万加币。

 

据本地英文媒体《金融邮报》（Financial Post）报道，嘉汉林业是一家总部设在安省的中资公司，于1994年创立，一度成为多伦多证券交易所(Toronto Stock Exchange)市值最高的林木业公司，达到60亿元。该公司总部虽然设在安省，但是在2012年倒闭之前，其主要运作、林木种植场和木材供销伙伴全部都在中国内地。

 

2003年至2010年期间，该公司通过发行债券和股票筹集资金，总额达到30多亿。

 

在2011年，美国旧金山(San Francisco)空头投资公司“浑水研究”(Muddy Waters Research)发表报告，指责嘉汉林业夸大资产和虚报销售交易，并声称该公司本质上是个“庞氏骗局”(Ponzi scheme)，并引发安省证监会调查。多伦多证券交易所亦于2012年5月份正式将嘉汉摘牌下市。

 

在2017年，安省证监会在经过了188天的聆讯，听取了22位证人的供词后，裁定嘉汉的几名华人高管，前行政总裁陈德源(Allen Chan)、开发与营运高级副总裁Albert Ip、规划及银行事务副总裁Alfred Hung与财务副总裁George Ho等人，透过虚报公司木材资产和收入，从事构成欺骗的诡诈及不诚实行为罪名成立。

 

日前，安省证监会正式做出以下处罚决定：

· 作为诈骗主谋的嘉汉林业创始人兼前首席执行长陈德源，通过虚构公司地址以及晦涩难懂的文件夸大了该公司收入和资产的价值，对投资者进行了欺诈。他必须返还在该公司2012年申请破产之前获得的6030万加币的薪水和奖金，并支付500万元罚款（administrative penalty）和200万元的法律成本。

 

· 另外三名高管Albert Ip、Alfred Hung和George Ho也被处以罚款和没收所得，合计金额1100万加币。

 

· 上述人等被永久禁止交易或者收购任何证券，并不得成为任何发行人、注册人或投资基金管理者的主管或高级职员。

 

据悉，在今年3月，安省高等法院已判决陈德源犯有欺诈、违反信托责任和过失罪，判决他向受害人支付26.3亿元的赔偿金，并支付500万元惩罚性损害赔偿。

 

在2014年9月，安省证监会就开始对涉及嘉汉林业，以及该公司部分前高管的欺诈指控进行聆讯，这个案件也是自Bre-X金矿丑闻以来加拿大资本市场爆出的最大一宗企业诈骗指控。

 

那次备受瞩目的聆讯也是对安省证监会的一次关键测试，因为案件极其复杂和黑暗，涉及数百万份文件，以及一些中国实体错综复杂的关系。现已破产的嘉汉林业曾是多伦多证交所最大的上市林业公司，市值一度高达$60亿美元，但公司所有资产都在中国，该公司曾称，其手中有价值$30亿美元的木材资产。

 

在此之前，嘉汉林业的投资者已经发起集体诉讼，向嘉汉林业、该公司部分前高管、承销商及审计人员索赔$90亿美元，当时这些投资者的代表律师普塔克（Jonathan Ptak）称，这是一个很重要的案例，因为人们都期望安省证监会能够确保投资者的利益得到保护。

 

有不少人将嘉汉林业欺诈案和1990年代臭名昭著的Bre-X矿业公司金矿勘查骗案相比较。当时Bre-X矿业公司宣称在印度尼西亚发现了大金矿，但此后却被发现是造假。但是在Bre-X骗案中只有该公司地质学家费尔德霍夫（John Felderhof）遭到指控，在费尔德霍夫于2007年被无罪释放后，安省证监会的追究也以空手而归告终。

 

和Bre-X矿业公司一样，嘉汉林业也是基于远在亚洲的资产作出诱人的承诺，并因此深受投资者的欢迎。在短短数年内，总部位于密西沙加的嘉汉林业就通过发行债券和股票筹集到大约$30亿美元资金。

 

直到空头机构浑水公司（Muddy Waters LLC）2011年6月指控嘉汉林业经营“庞氏骗局”，虚报木材资产后，该公司的股价出现暴跌，随后安省证监会开始介入调查。

 

当时嘉汉林业创始人陈德源（Allen Chan）否认所有指控，并承诺会让金融街（Bay Street）的分析家参观该公司在中国的林场，以证明其实力，但是该公司最后又取消了相关的参观活动。即便嘉汉林业董事会为了证明清白而成立了独立的特别委员会，但其仍然难以澄清公司的部分业务往来。

 

当时皇家骑警也介入对嘉汉林业展开了调查，但并未提出任何指控。和Bre-X公司审讯不同的是，安省证监会三人小组对嘉汉林业进行的聆讯并非刑事诉讼程序。这意味着安省证监会的举证责任较轻，但同时也意味着那些遭到指控的人不会面临牢狱之灾。安省证监会曾表示，其可能会寻求$8400万元的罚款。该公司的前高管可能也会面临终身禁止从事证券交易，或是担任上市公司官员或董事的处罚。

 

嘉汉林业前财务总监霍斯利（David Horsley）在2014年7月与安省证监会达成的和解协议，同意在当年9月的证监会聆讯中作证。但是和其他前高管不同的是，霍斯利并未面对欺诈指控，但是他在和解协议中承认自己没有尽职调查， 允许公司对投资者做出“严重误导性陈述”。

 

根据安省证监会与霍斯利达成的和解协议，霍斯利还同意向安省证监会支付$70万元罚款，并承诺向嘉汉林业的投资者赔偿$560元，以作为即将达成的集体诉讼和解赔偿的一部分。

 

安省证监会同时还指控嘉汉林业的审计公司安永会计师事务所（Ernst & Young LLP）没有对嘉汉林业公司进行正确的审计，但安永会计师事务所否认相关指控。安永会计师事务所在2012年同意支付$1.17亿元解决嘉汉林业的集体诉讼案，但其并未承认犯错，这也是加拿大史上最大金额的会计师事务所和解案。