恭喜你在股市上赚了一把! 但你是否意识到你把太多的钱投在了股市!

（大中网/096.ca讯） 加拿大环球邮报（Globe and Mail）报道说，北美股市欣欣向荣，加拿大人正前所未有地投身其中。

根据加拿大统计局本月公布的最新数据，加拿大家庭在过去一年中购买了价值超过 1800 亿元的股票。

这一数字高于有记录以来的任何连续的 12 个月，甚至高于上一次金融市场如此繁荣的 2021 年。

在北美股市乐观情绪高得令人不安、回调风险可能上升的时候，最近一波散户买入潮使更多投资者再度大量购入股票。

在过去几年里，散户投资者群体已从 Covid 疫情的股市热潮中脱颖而出，成为一个强大的群体，以为自己是股神，喜欢迎着风险而上。

散户投资者将金融市场的任何疲软都视为增持股票的理由。整整一年，他们都在关税和贸易战的混乱中加倍投入，无视分析家的警告。

对财富的觊觎让他们的胆子越来越大。最近，标普/多伦多证券交易所（S&P/TSX）综合指数首次突破 30,000 点大关，尽管时间很短，但自 4 月份大盘下跌以来已上涨了 32%。

再往前看，过去五年，投资者见证了历史性牛市的形成，多伦多证券交易所指数在此期间上涨了 83%，而美国标准普尔 500 指数则翻了一番。

最受散户投资者欢迎的公司取得了更大的收益。特斯拉（Tesla Inc.）股价在过去五年里上涨了两倍。英伟达（Nvidia Corp.）的股价上涨了十倍多。

这样的巨额回报让新一代无所畏惧的散户投资者更加大胆。

统计局的家庭资产负债表显示，加拿大参与股市的人数达到了创纪录的水平。目前，全国约有一半的家庭金融资产绑定在北美股市内。

从某种意义上说，这些数字反映了一种积极的趋势：投资已经平民化（democratized）。普通加拿大人可以更容易、更便捷地分食企业的利润。

令人担忧的是那些投资过度的投资者。即使是最消极的投资者，也可能因为市场的上升轨迹而导致股票配置过高。

但是，加拿大人仍在热情地增持股票。即使在股票估值已经上升到令人担忧的水平时，他们仍在这样做。

标准普尔 500 指数明年的预测收益接近 24 倍。这比过去二十年的平均市盈率高出约 40%。

加拿大的股票估值还没有那么令人担忧。但每当美国股市下跌时，多伦多证券交易所（TSX）也不可避免地跟着下跌。另外，从最近的跨境证券交易来看，加拿大的投资者今年对美股趋之若鹜。

加拿大的低价券商（discount brokerages）经常向散户推荐交易量惊人的美股，尤其是那些引领人工智能趋势的股票，如数字处理行业龙头Nvidia、大数据分析平台Palantir和芯片制造商AMD。

除了个人财务风险之外，散户投资者过于亢奋也会带来市场层面的风险。

PWL资本公司的首席投资官和投资组合经理费利克斯（Benjamin Felix）说：“当散户投资者突然对某件事情表现出极大的热情时，这往往不是一个好兆头。”

就在网络泡沫破灭之前，美国家庭资产负债表中的股票投资份额飙升至当时的最高纪录--接近 40%。如今，这一数字已超过 45%。

凯投宏观（Capital Economics）首席市场经济学家希金斯（John Higgins）在一份声明中说：“这应该敲响警钟，因为股市仍然沉溺在人工智能的热情中。”

这次人工智能革命，美国为了赢得军备竞赛，死死占据霸主地位，直接玩命梭哈。2025年，脸书预计投入650亿美元，微软预计投资800亿美元，谷歌预计投入850亿美元，亚马逊预计投入1000亿美元等等。

许多加拿大投资者对人工智能相关的股票寄予厚望。你最好不要成为他们中的一员。