加国租房建筑方兴未艾

多年来，多伦多等加国大城市一栋栋高耸的柏文公寓大楼令出租物业建筑黯然失色。但是利率低企、租金上涨以及柏文市场饱和却给出租物业开发商带来拓展出租公寓市场的良机。

For years, constructions of rental apartments in major cities of Canada – including Toronto have been eclipsed by condo projects – until now. The low interest rate, rising rents and the saturated condo markets have given rental property developers an opportunity to expand the apartment building landscape.

(大中报泊然报道)据《环球邮报》报道，随着租房市场东山再起，长期以来一直由共管柏文支撑的加国主要城市楼市也在悄悄发生转变。

租房市场东山再起

据全球最大商业地产经纪世邦魏理仕集团(CBRE Group Inc.)称，去年下半年加国在建的出租单位约为2.4万个，较前一年同期增长了52%。

目前在加国六大城市中，租金起价都比五年平均水平翻了一倍。在多伦多，现在有21栋出租公寓大楼正在建造中，数量远远多于两年前的12栋。但是官方统计数据可能还低于实际情况，因为许多开发商虽然打算建造出租公寓楼，但他们向当地政府登记的开发项目仍是柏文公寓。

几乎消沉了近40年的出租公寓市场之所以能够东山再起，是得益于诸多因素的推动，其中包括低利率使得出租房建造成本变得更低，租金上涨以及对柏文市场未来的担忧导致柏文开发商考虑建造出租房，同时持续飙升的房价也迫使更多买不起房的加人转为租房。

公寓建筑经纪公司Rock Advisors的首席执行官洛博（Derek Lobo）称，实际上加国正处于新公寓建筑复兴的初级阶段。

随着养老基金、保险公司、房地产投资信托基金以及其他大型投资者纷纷涌入公寓行业，以寻求可以带来稳定现金流的安全资产，出租公寓市场似乎即将迎来爆发式增长。

房地产服务公司Colliers International Canada的高级董事柯索伊（Adam Kosoy）称，加国拥有庞大的养老基金，而它们希望在未来五年将房地产投资增加$50亿、$100亿甚至是$200亿元。

由于租房市场日渐红火，出租公寓的价格在过去十年已呈现大幅飙升。据加拿大世邦魏理仕集团称，目前加国每套出租公寓的平均售价为$12.5万元，远远高于2006年的约$8.6万元。

大型机构投资者参与建设

但是由于开发商早在50年前就开始放弃租房市场，转为青睐柏文开发，因此目前加国大部分出租房源都是旧房，所以少数高质量出租公寓建筑一上市就引发了激烈竞争，这也使得许多大型机构投资者产生买不到就自己建的想法。

在今年年初，加拿大零售地产巨头RioCan Real Estate Investment Trust就宣布计划在未来10年投资$60亿元建造1.9万套出租房。目前该公司正计划拆除现有的50个零售店铺，以建造混合用途的租恁项目，这些待拆的零售店铺主要位于多伦多和卡尔加里的交通沿线。

由于城市集约化发展策略给柏文开发商带来重压，在过去两年里RioCan首席执行官宋士恩（Ed Sonshine）一直都在默默关注租房市场，因为出租公寓更契合该公司为投资者创造稳定现金流的业务宗旨。

宋士恩称，对于RioCan公司来说建造租恁项目是很容易的事情，虽然该公司对公寓市场并不是很感兴趣，但建造出租房的好处在于不必每三年就改造一次。

开发商观念转变

对于开发商来说，出租房建设一直都是高风险的项目，因为他们不能依靠预售楼花帮助筹资，并且也不知道项目完工后会有多少租房需求。此外，柏文开发项目通常只需花费两到三年时间就能回本，而依赖于租金收入的租恁项目却需要长达20年到30年才能收回成本。

但是随着出租物业价值暴涨，许多开发商都发现将一栋出租公寓大楼出售给一个大型投资者带来的收入，与将数百套柏文公寓出售给个人买家的收入不相上下。此外，由于有关柏文市场可能已经饱和的担忧不断加剧，也迫使更多开发商考虑开发租恁项目。

在今年，多伦多已有两个柏文开发项目在被机构买家抢购后，转为出租公寓项目 。

柏文开发商Cityzen Development Group就是在收到一个机构投资者的主动报价后，将位于多伦多市区的一个柏文开发项目转为出租公寓项目，该公司的卡迪安(Joe Cordiano)称，眼下租房市场的确炙手可热，在收到其他一些投资者的报价后，目前该公司正在考虑其他租恁项目。

与此同时，甚至连多伦多的“柏文之王”拉姆（Brad Lamb）都已经将目光转向租房市场，最近其就将渥太华价值$9000万元的Bronson柏文开发项目卖给了一名投资者。在拉姆于2013年开启该柏文项目时，渥太华的柏文市场正蓬勃发展，但是随着新建柏文过剩，目前市场已经开始冷却。

低利率推波助澜

实际上，有许多开发商直到最近都仍对开发租恁项目心存担忧，因为他们担心利率可能上调在即，而这将会推高建造成本，但是随着加拿大央行在今年年初再次降息，他们的担忧也烟消云散。世邦魏理仕集团执行总经理Paul Morassutti称，与一年前相比，目前的环境更加有利于租恁项目建设。

据豪宅开发商Westbank Projects Corp.总裁吉莱斯皮（Ian Gillespie）称，历史性低利率是促使租房市场卷土重来的最重要原因之一。该公司在本月宣布计划建造1,000个出租单位，以作为其多伦多Mirvish Village开发项目的一部分。

Westbank Projects公司目前已经开发4000个出租单位，并计划建造更多出租房。吉莱斯皮指出，由于市府及上级政府没有对新建出租房提供投资支持，因此一旦利率上调，开发商可能就会失去建造出租房的时机，所以许多公司都在抓住眼下的机会加紧建设。