房产还是股市：哪项投资更佳？
Y世代似乎热衷于购房当业主，他们认为贷款买房不仅是一种生活方式，同时也是一个很好的投资工具。但是《环球邮报》的一篇金融分析文章却指出这种看法实为误区。由于股市的长期回报好于房产（在过去20年两者的回报率为8.3% vs.4.5%），将用于购房的首付款投资到股市显然是更好的投资策略。
Home ownership seems to be a popular trend for Gen Y., who believes that a down payment is not only a living style choice but also a great investment vehicle. But an article in the Globe indicates that it might be a myth. With long-term return of stock market outperforms real estate (annual return of 8.3% vs. 4.5% over the past 2 decades), it is a better strategy to invest the home down payment in the stock markets rather than real estate.
（大中报泊然报道）在热衷购房当业主的Y世代看来，贷款买房不仅是一种生活方式，同时也是一个很好的投资工具。但实际上与股市相比，购房并不是最佳的投资策略。
虽然在过去几年，加拿大的房价一直稳步攀升，但是股市即便在五年前遭遇过重创，其长期投资回报仍然超过房产。
加拿大地产协会的房价数据显示，在2004至2013年间加国二手房价平均年增幅为5.4%。相比之下，同期股市的平均年回报率略低于8%。如果我们向前追溯20年，加拿大股市的平均年回报率为8.3%，而房价平均年增幅为4.5%。如果向前追溯30年，股市的平均年回报率为8.5%，房价平均年增幅为5.5%。
综合来看，股市的投资回报显然超过了房产，那为什么还有那么多人热衷于房产投资呢？卑诗省阿博茨福德市Assante Capital Management Ltd.公司的注册理财规划师斯彼得（Adrian Spitters）认为，人们会用更长远的眼光看待房价，而对于股市却是更加关注短期的价格波动，从而忽视了长期回报。
斯彼得称，自2000年以来股市两次崩盘也令许多人对股市敬而远之，即便长期投资者仍然获得了良好的回报。他指出，在多年前人们未有获取相关信息时，他们对股市并没有这么恐慌，因为人们往往对市场波动更敏感。
斯彼得同时表示，由于人们忽视了拥有房屋的真实成本，因此他们往往对房产投资的回报过于乐观。他提醒称，在计算相关的回报时，还必须考虑物业税、家具、管理费、装修费、保险和按揭贷款利息等成本。
虽然股市投资也有成本，但相比房产却更加容易承担和可预测，因为房屋随时都有可能需要一大笔维修费用。一个自己操作的投资者每年可能需要支付相当于其账户资产价值0.5%的费用和佣金，而找顾问的投资者可能需要支付1%至1.5%的费用和佣金。即便将这个成本扣除，股市的投资回报仍然超过房产。
值得注意的是，虽然只投资股市对于年轻投资者来说是可行的，但大多数人会更加乐于同时投资一些债券，虽然这可能会导致整体回报率降低，但股市波动带来的影响也会减少。在过去10多年里，有许多提供股票和债券的平衡型组合的互惠基金回报率都超过了房产。
但在此期间，许多20多岁和30多岁的Y世代却不断听到他们的父母、家人和朋友在说购买房屋是很好的投资。
斯彼得称，这关乎文化，因为一些人通过购房赚了钱，因此他们认为自己的孩子也能从中发财。但其实这就是所谓的近因效应，也就是人们会将最近的赚钱工具继续视为很好的投资。
斯彼得认为房价无法维持最近的上涨势头，而这意味着股市在未来几年里将会更具优势。但即便这种情况不会发生，他仍然担心年轻人会因为出于投资目的购房，而导致他们无法积攒退休储蓄。
但是如果你已经下定决心要购买一套房屋，那可以考虑斯彼得建议的五年计划。从本质上讲，就是你要租房五年并将节省下的资金用于投资，因为这样你就可以避免业主的高昂费用。根据斯彼得的估计，这个策略可以帮助你节省一大笔钱，并且无论房价是上涨、持平还是下跌。
将你的购房计划拖延五年的理由之一，是按揭贷款利率上涨的风险。由于许多城市的房价都非常高昂，即便利率只是温和上调，也会对负担能力产生明显的影响。斯彼得认为利率上调会导致楼市降温，从而造成房价下跌。无论如何，五年投资计划都会有助于你积攒更多的首付，从而可以减少你所需的贷款金额。
按照斯彼得的计划，一对家庭年收入$12万元的夫妇如果想要购买一套$45万元的住房，最少需要储蓄5%的首付，也就是$22,500元。如果他们贷款购房，他们每月需要花费大约$2,764元支付按揭还款、税费、水电费和管理费。如果他们在阿博茨福德市租一套镇屋，每月需要支付$1,850元租金。
如果这对夫妇将$22,500元首付（再加上$9,000元其他交易费用）用于投资一个多元化投资组合，在五年中平均每年可以获得6%的投资回报。此外，租房代替购房还可以让他们每月节省下$914元费用。那么如果股市出现大跌该怎么办呢？斯彼得对此的建议是继续保持投资一或两年，以等待市场回复其长期平均业绩水平。
到底是购房还是租房最终还是要由你自己决定，但在做决定之前，你应该对房产投资进行充分的了解。