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（大中/096.ca讯） 加拿大环球邮报专栏作家Ian Mcgugan不久前前发表一篇评论说，5月17日，世界上最大的零售商沃尔玛的股票几个小时内损失超过11%的价值，市值蒸发超700亿美元。
 
沃尔玛股价连续下跌，直接导火索在于业绩。公司今年第一季度20.5亿美元的净利润同比下降约25%，面临高库存、高成本的压力下，市场自然会下调公司今年的盈利预期。

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投资者应该停下来问问自己，这种下滑对股票市场的其他公司意味着什么。
 
至少，沃尔玛公司的这一天表现非常糟糕，说明人们可能要对北美经济的前景保持警惕。
 
面临股票下跌的压力，零售巨头发行的股票通常是一种很好的防御性投资方式，因为它的核心业务是销售价格低廉的食品杂货和其他必须品，其股票表现在过往危机时期常常不差。在2008年和2009年金融危机期间，当其他股票崩溃的时候，沃尔玛的股价实际上是一路走高的。
 
这一次，这家巨头并没有享受到如此平稳的旅程。这就提出了一个问题：如果像沃尔玛这样一个巨大的、管理良好的航空母舰都难以驾驭这场经济风暴，那么其他公司将如何成功达到盈利目标？
 
这家零售商的股票下跌的原因是在其季度收益报告中承认，食品价格和工资成本的上涨正在侵蚀其利润率。在截至4月30日的三个月里，尽管其收入略有增加，但其净收入比去年同期下降了25%。


 
这份令人沮丧的收益报告没有达到市场分析师们所期望的目标，从而导致该股票下滑。到当天下午早些时候，它已经损失了超过11%的价值。
 
突如其来的下滑证明了没有一个公司能在当前的萎靡不振中立于不败之地。直到财报发布之前，沃尔玛的表现一直远远好于饱受打击的美国股市其他公司。今年以来，其股价上涨了约2%，而标准普尔（S&P）500指数则下跌了16%。
 
从各方面来看，沃尔玛仍然是一家管理严格、讲究实际的公司，对底线的关注度很高。它的主要问题似乎是整个社会经济的问题：通货膨胀、供应链不畅和劳动力市场紧张。
 
沃尔玛高管表示，消费者仍在消费，但食品成本的上升正促使他们放弃购买常用商品。这种精打细算也反映在没有品牌的商品销售在增长，而品牌产品的销量反而停滞不前。
 
同时，供应链仍然是一个问题。沃尔玛反映，由于俄乌战争和COVID-19疫情造成的延误，本季度许多商品的各项成本高于预期。


 
除此之外，沃尔玛的劳动力成本在本季度也出现了上升。该公司将增加的费用大部分归咎于员工从新冠疫情封锁措施返回的速度比预期的要快，导致一些商店的人员暂时超编。
 
然而，即使员工人数恢复正常，劳动力开销似乎也不可能大幅下降。有史以来最紧张的就业市场正促使该公司提高工资，填补难以招人的职位。一个月前，沃尔玛告诉媒体，它已经提高内部卡车司机的起薪，从之前的平均87,000美元提高到每年110,000美元。
 
对于沃尔玛这种大公司，这些问题不太可能让其长期头疼。它去年的收入超过5,720亿美元，这样的生意量意味着它比大多数公司有更大的灵活性来应对经济中的任何暂时性突变。
 
该零售商5月17日表示，预计2023财年的净销售额将增长4%，略高于其先前的预测。然而，据预计，沃尔玛全年的每股收益可能会下降1%，与之前预期的中等个位数（mid-single-digit）增长相比，有明显的削减。