为什么说家庭过度消费比联邦赤字更糟糕，《环邮》专栏

《环球邮报》专栏作家罗伯•克拉克（Rob Carrick）日前发表的一篇文章称，在联邦和各省财政预算案相继公布之际，一种新思路也应运而生，那就是政府赤字并没有那么糟糕。
 
实际上，与政府赤字相比，更糟糕的是家庭过度消费，因为那些消费支出超过收入的家庭将会陷入麻烦。
 
比如，国际货币基金组织（IMF）的前首席经济学家布兰查德（Olivier Blanchard）就已经淡化了政府赤字风险。国际货币基金组织是由189个国家组成，旨在促进金融稳定，贸易和经济增长。你可能还记得国际货币基金组织在1990年代中期提出的警告，即必需采取强硬措施解决当时的联邦赤字问题。
 
目前，加拿大联邦政府又开始出现财政赤字，同时许多省份也是赤字缠身。但是，至少对于联邦政府而言，这种赤字水平可能是可控的。



对政府预算赤字的最大批评之一，就是赤字可能会导致下一代背负更重的税负。但是，布兰查德的分析显示，政府可以通过借贷利率低于经济增长率的资金将这种风险降至最低。简而言之，就是经济增长会使得政府有能力在未来不必加税的情况下偿还欠款。
 
目前，联邦政府发行的旨在筹措运作资金的10年期债券的利率一直低于过去30年左右的年均经济增长率。因此，联邦政府在其最新公布的财政预算案中宣布的赤字数据实际上并不像其批评者所说的是个严重的大问题。不过，这势必会引发一场争论。
 
但是，因为消费支出超过收入而导致的家庭赤字却没有借口好找。个人贷款的利率远高于政府，如果你正在购房或是续约房贷，目前流行的五年期固定房贷利率为3.5%。该利率是联邦政府10年期债券利率的两倍。目前，房屋净值信贷额度(HELOC)的利率通常为4.45%至4.95%。其他个人贷款的利率可能是HELOC的两倍或更高，信用卡欠款的利率更是高达约12%到23%。


 
经济增长促使税收增加有助于政府掌控赤字，而超支的家庭则需要通过工资增长去填窟窿，但这就产生了问题。
 
尽管加拿大经济在过去十年里表现不俗，但却仍有越来越多证据表明加国人士越来越为钱操心，这其中的一个主要原因就是工资中位数的增长率低得令人失望。在今年2月，加拿大25岁及以上就业者的平均周工资只比去年同期增长了1.5%。与此同时，信贷监测公司Equifax Canada的数据显示，去年最后三个月加拿大的非房贷债务额增加了3%。
 
政府之所以能够享受优惠利率，是因为它们可以通过加税偿还债务。因此，过度借贷的个人必须减少支出。过度借贷最直接导致的结果就是家庭储蓄减少，长期超支的家庭往往会出现退休储蓄不足的问题。


 
背负过多债务的人为了还债，可能还必须出售汽车乃至房屋等资产。在金融理财标准委员会（Financial Planning Standards Council）和非盈利债务咨询机构Credit Canada最近委托进行的一项涉及1,515人的调查中，有五分之一背负债务的受访者表示，他们在2019年需要出售资产去还债。
 
任何有关政府或家庭赤字的讨论都必须包括借贷的目的。如果政府的赤字开支能够改善医院、高速公路或公共交通系统，那这些赤字就可以带来净收益。但是，家庭过度消费却没有任何意义。
 
将用于购房、上大学、投资股票或生意的债务控制在可控水平是明智的选择。如果你负债超支，那就意味着你会陷入麻烦。政府可以通过加税摆脱累积的赤字，而家庭想要摆脱赤字可能必须大幅减少支出。