加拿大央行警告房贷月供将大幅增加，或高达60%以上
（大中网/096.ca讯） 加拿大环球邮报（Globe and Mail）报道说，加拿大央行称，在未来几年内将续约房贷的房主将面临房贷月供急剧上升的问题，对于那些拥有浮动利率房贷的房主来说，房贷月供的中位数将增加 60% 以上。
到目前为止，许多房主都能承受利率的大幅上升，加拿大全国的贷款违约率保持在 0.5% 以下。
但央行警告，家庭和企业偿还债务的能力已成为全国金融体系稳定的主要风险之一。
周四（5月9日），央行发布的年度《金融稳定报告》（FSR）中说："较高的偿债支出降低了家庭和企业的财务灵活性，使其在经济衰退时更加脆弱。"
自央行于2022年3月开始积极加息以来，加国约有一半的未偿房贷以更高的利率续约。央行称，目前房贷持有人的压力没有变化，收入增长、储蓄积累和支出减少帮助不少房主应对了利率上调。
但如果失业率上升导致房主失业，这种情况就会改变。
另外，报告显示了租房者正面临着更大的财务压力，他们越来越依赖自己的信贷借钱，汽车贷款和信用卡的还款也不太及时。
从许多方面来看，这份报告的基调比去年的报告更为乐观。当时，在美国硅谷银行（SVB）倒闭、瑞士信贷银行（SBCS）被紧急接管以及英国养老基金（BPF）几近崩溃之后，金融市场十分脆弱。
尽管如此，央行对金融体系的某些角落越来越担忧。加拿大的对冲基金和养老基金在过去一年中增加了相当大的杠杆，这使它们很容易受到债券价格突然变化的影响。股票和公司债券等风险较高的资产价格看起来被过度拉高，很容易出现回调，尤其是当市场对利率走势的预期发生变化时。
报告称，商业房地产市场面临压力，主要城市的写字楼空置率上升。其中包括加国金融之都多伦多，其空置率接近 20%。
报告指，中小型银行在商业房地产领域的风险最高，向房地产开发商提供的贷款和商业房贷占其贷款额的 20%。大型银行的商业贷款占其贷款组合的 10%。
自2023年7月以来，央行的拆借利率一直保持在5%，创下了 20 年来的新高。许多经济学家和交易商预计央行将在今年夏天开始降息，但预计利率不会降至疫情期间或之前的水平。
这意味着准备续约的房主仍将面临月供大幅增加的问题。月供固定的浮动利率房贷房主或在整个房贷期间月供保持不变的房主将面临还款期大幅延长。
据央行估计，对于这些房贷持有者来说，2026年的增幅最大，增幅中位数将超过60%。2025 年，每月房贷月供的增幅中位数将超过 50%，而今年的增幅中位数约为 30%。
对于那些拥有固定利率房贷（利率在合约期限内不会发生变化）的人来说，续约时受到的冲击不会那么大。央行预计，2026年的月供中位数将上涨20%以上，2025年和2024年的涨幅较小。
总体而言，与疫情开始前的借款者相比，去年申请房贷的借款者用于支付贷款的收入比例更高。去年年底，超过三分之一的新房贷的偿债率（debt service ratio）超过25%。这是 2019 年水平的两倍。
央行认为，商业银行应对潜在损失的能力相当不错。加拿大大型银行的贷款损失准备金（LLP）比疫情之前高出约 20%。这一增长打击了银行的利润，但也增加了银行的抗风险能力，以防借款人拖欠贷款。加拿大银行业监管机构--金融机构监管办公室（OSFI）也迫使银行增加资本和流动性缓冲。
不过，报告也指出，加拿大中小型银行的处境更为艰难。其中一些机构专门向风险较高的客户提供贷款，并倾向于发放较短期的房贷。拖欠这些机构贷款的比例上升较多。
报告称："较小贷款机构在房贷拖欠方面的差异可能反映了借款人情况和房贷续约时间的不同。"
小型和大型非金融企业之间似乎也存在类似的鸿沟。报告称，大型企业的债务负担处理得相当好，不会构成重大违约风险。
相比之下，小型企业的破产率在过去一年中急剧上升。报告认为，这可能是偿债支出上升和疫情时期政府福利计划结束的结果。
报告强调了金融体系中一个日益令人担忧的领域：养老基金和对冲基金等资产管理公司大幅提高杠杆率，以实施某些交易策略。这种借贷大多发生在回购市场（repo market），即金融机构以优质抵押品为基础的短期借贷。
过去一年，加拿大资产经理们的回购借款增加了30%，其中对冲基金增加了75%，养老基金增加了14%。这主要是为了进行"现金-期货基础交易"，即投资者利用空头头寸（short-positions）和多头头寸（long-positions）的组合，从债券市场的价格差异中获利。
杠杆的增加使投资者面临债券价格突然变动的风险，如果对利率走势的预期发生变化，就可能出现这种情况。这可能引发债券大甩卖，并波及金融体系的其他部分。
报告说："最大的养老基金和保险公司通常都是杠杆的熟练使用者，它们会管理自己的流动性风险，并使用流动性覆盖率来监控计划的和潜在的资金外流。然而，即使是熟练使用者也会在市场紧张时期遇到困难，2022年10月英国养老基金（UKPF）的经历和2020年3月的'现金冲刺'（dash for cash）就是例证。"
